Imagine um cidadão correntista de um banco que, pela renda alta, possui uma série de linhas de crédito. Ele vai usando sem muito cuidado até que no fim do mês o dinheiro que entra na conta não cobre o débito. O cliente completa o saldo devedor com um pequeno novo empréstimo e, nos meses seguintes, sucessivamente vai aumentando o débito até que chega numa situação em que tudo que deve ao banco representa três quartos do salário de um ano. Ele vai pagando a dívida, mas perde a capacidade de investir, de comprar novos bens e os juros cobrados passam a ser os mais altos do mercado.

A grosso modo, podemos dizer que, hoje, é isso que acontece com o Brasil em relação à sua dívida pública, um “pendura” que, em agosto, chegou a R$ 5,22 trilhões correspondentes a 77,3% de todo o PIB brasileiro.

O tema, como se viu no debate eleitoral, foi completamente ignorado pelos candidatos no primeiro turno. E, certamente, não deve ocupar grandes espaços no segundo, devido à complexidade. Mas depois da Previdência, ele é o maior destino de receitas da União, que somente este ano precisou reservar R$ 637,5 bilhões apenas para suprir o que tecnicamente se chama necessidades de financiamento do setor público.

O problema é que, desde 2000, o governo vem fazendo mais emissões primárias. No mês de agosto, por exemplo, foram feitas emissões no valor de R$ 75,63 bilhões. Este ano, em oito meses, foram R$ 226,39 bilhões que aumentaram a conta. E para que os bancos comprem esses títulos, o governo aceita pagar taxas médias de 10,8% ao ano.

Nos últimos dez anos a conta de Dívida Bruta do Governo, segundo o Banco Central, passou dos R$ 1,74 trilhões para R$ 5,22 trilhões em valores corrigidos.

Para se entender um pouco mais do tema da dívida pública, é preciso separar as contas. Uma coisa é a Dívida Bruta do Governo computada pelo Banco Central, que resume o valor de todo os títulos sob sua responsabilidade. A outra é a Dívida Pública Federal (DPF), que é o que o governo federal deve. Na primeira, estão todas as dívidas cujo pagamento o governo garante através do Banco Central. Na segunda apenas as dívidas do governo federal, que em agosto ficou em R$ 3,78 trilhões ou 56,06% do PIB.

Estar devendo no banco não é necessariamente uma coisa ruim. Cidadãos que movimentam suas contas devem aos bancos. Empresas que ampliam seus negócios regularmente devem aos bancos. Estados que precisam investir devem aos bancos. O problema no caso do Brasil é o prazo para pagar os empréstimos. E é aí que o bicho pega.

A DPF tem 18,26% vencendo em apenas 12 meses. Isso quer dizer que em apenas um ano o governo federal precisa ter em caixa R$ 691,24 bilhões para pagar os empréstimos que tomou com esse prazo. Segundo a STN, a média de tempo que o Brasil gasta para pagar suas dívidas é de 7,62 anos. Mas o problema é que 49,98% disso vence em três anos. Apenas 24,04% vence em mais de cinco anos.

Fonte: Fonte: Jornal do Commercio